ファイザー2025年第三四半期決算を徹底解説！四半期推移・開発パイプライン・株価予測まで
ファイザー2025年第三四半期決算を徹底解説！
四半期推移・開発パイプライン・株価予測まで
速報メモ：Q3 2025の公式発表・決算説明会は米国時間2025年11月4日（火）10:00。本稿は最新のQ2 2025実績／Q3 2024実績／通期ガイダンス／配当／パイプラインの一次資料に基づく“発表直前まとめ”です。
1．直近の通期見通し・配当（2025年）
2025年通期売上高
$61.0–$64.0B（Q4 2024時点ガイダンス）
2025年通期調整後EPS
$2.90–$3.10（Q2 2025で上方修正）
四半期配当
$0.43/株（347期連続・2025年Q3支払告知）
根拠：通期ガイダンス（2024/12/17公表、2025年レンジ提示）、Q2 2025決算でEPSレンジ引き上げ、Q3 2025配当の告知。出所：Pfizer公式IR/プレス。
2．前年同期（Q3 2024）と直近（Q2 2025）の実績比較
| 指標 | Q3 2024 | Q2 2025 | コメント |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $17.70B | $14.65B | Q2は+10%（実質）成長、COVID関連の季節性影響を吸収 |
| 調整後EPS | $1.06 | $0.78 | コスト最適化と為替も寄与（Q2決算） |
| 注目品目・要因 | Paxlovidの増、Comirnatyの在庫積み上げ時期、Seagen資産（Padcev等）の寄与、Vyndaqel・Eliquis・Xtandiなど基幹品の拡大 | ||
3．四半期推移（ラスト4〜5四半期の総売上）
| 期 | 売上高（十億$） | トピック |
|---|---|---|
| 2024年Q3 | 17.70 | 非COVIDベースでも2桁成長 |
| 2024年Q4 | 17.8（参考：報道） | コスト最適化を加速 |
| 2025年Q1 | 約13.7 | Comirnaty回復、Paxlovid縮小 |
| 2025年Q2 | 14.65 | ガイダンスEPS上方修正 |
| 2025年Q3 | （11/4米国時間に発表） | 説明会10:00 AM ET |
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4．事業・製品トレンド（要点）
- COVID関連：Paxlovid/Comirnatyは季節性と在庫要因で変動。Q2 2025では双方とも市場期待を上回る寄与を確認。
- オンコロジー：Seagen買収資産のPadcev、前立腺癌のXtandi、肺癌のLorbrenaなどがけん引。
- 循環器・希少疾患：Vyndaqelファミリーが高成長を継続。
- コスト構造：構造改革による2027年までに合計$7.2Bのネット・コストセーブ計画。2025年末までに$4.5B達成見込み。
5．開発パイプラインの厚み（フェーズ別・注目アセット）
ファイザーは2025年8月更新時点の公式パイプラインで、Phase 1/2/3/登録段階の幅広い案件を掲載。オンコロジー（ADC/免疫）、ワクチン、CNS、心腎代謝など多領域でレイト案件が並ぶのが強み。
- がん領域：抗体薬物複合体（ADC）や免疫系アセットの後期開発が増加。
- ワクチン：呼吸器系・変異対応などライフサイクル拡張を継続。
- 心腎代謝：トランスサイレチン（ATTR）や肥満領域での提携・導入の動きにも注目。
※詳細パイプラインはPfizer公式「Product Pipeline」ページ参照。
6．株価と配当・今後の見通し
- 株価の現在地：高配当ディフェンシブから成長ストーリー再評価への過渡期。Q2のEPS上振れやコスト改革が評価材料。
- 投資ポイント：①Padcev・Vyndaqel等のコア製品伸長、②Seagen資産シナジー、③季節性の小さくないCOVID関連の平準化、④$7.2Bコストセーブ進捗、⑤配当継続性。
- レンジ仮説（参考）：好材料進展でディフェンシブ×配当妙味が見直されやすい一方、薬価・競合・臨床進捗のニュースフローに敏感。
※本節は投資助言ではありません。将来の見通しはリスク・不確実性を伴います。
7．まとめ：ファイザーの「幅×深さ」のポテンシャル
- ワクチン・オンコロジー・希少疾患・心腎代謝まで領域横断の大型ポートフォリオ。
- Seagen買収資産を含むレイト案件の厚みと、構造改革による利益率改善が並行。
- 配当継続と投資余力を確保しつつ、パイプライン＋導入戦略で中期の再成長を狙う。
出典は本文末尾「参考出典」を参照。一次情報を中心に整理しています。
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