アッヴィ2025年第三四半期決算を徹底解説！成長製品も今後の開発パイプライン、株価予測まで

アッヴィ2025年第三四半期決算を徹底解説！
成長製品も今後の開発パイプライン、株価予測まで

この記事は、アッヴィ（AbbVie）の2025年Q3（7–9月）決算の公式発表をもとに、前年同期比較と直近4四半期の推移、主要製品・パイプライン、そして株価の注目材料までを一読で把握できるように再構成したものです。

1．Q3 2025決算ハイライト

売上高
15.776億ドル（+9.1%）

調整後EPS
$1.86（▲38%）※IPR&D/マイルストン▲$1.50/株

ガイダンス
通期調整後EPS $10.61–$10.65へ上方修正

配当
2026年2月支払分から四半期$1.73へ増配（+5.5%）

ポートフォリオ	売上高	主な内訳（抜粋）
免疫	78.85億	Skyrizi 47.08億 / Rinvoq 21.84億 / Humira 9.93億
神経科学	28.41億	Vraylar 9.34億 / Botox Therapeutic 9.85億 / Ubrelvy 3.54億 / Qulipta 2.88億
腫瘍	16.82億	Imbruvica 7.06億 / Venclexta 7.26億 / Elahere 1.70億
エステティクス	11.93億	Botox Cosmetic 6.37億 / Juvederm 2.53億

指標	2024年Q3	2025年Q3	増減
売上高	144.6億ドル	157.8億ドル	+9.1%
調整後EPS	$3.00	$1.86	▲38.0%
免疫売上	70.5億	78.9億	+11.9%
神経科学売上	23.6億	28.4億	+20.2%

※2024年Q3の数値はアッヴィの2024年Q3公式リリースより。

Skyrizi：Q3売上47.08億（+46.8%）。乾癬・IBDを中心にシェア拡大、皮下注投与導入や併用最適化が進展。
Rinvoq：Q3売上21.84億（+35.3%）。UC/CDで「TNF前の使用可（特定患者）」への適応文言更新、さらに白斑（NSV）・円形脱毛症（AA）のP3好結果で将来の適応拡大に弾み。
Humira：Q39.93億（▲55.4%）。減少継続だが、免疫2柱（Skyrizi/Rinvoq）で十分に代替。
神経科学：Vraylar/ボツリヌス（治療）/片頭痛（Ubrelvy+Qulipta合算6.42億）が伸長。

アッヴィは約90件の開発案件（うちミッド/レイト約50）と、2024年R&D投資108億ドル規模の継続投資で次の柱を育成中。Q3発表～直近の主な進展は以下。

Rinvoq：白斑（NSV）P3で主要評価項目達成。円形脱毛症（AA）P3も主要評価項目達成。RAヘッド・トゥ・ヘッド（SELECT-SWITCH）でHumiraに優越。
パーキンソン病：tavapadonのFDA提出（NDA）。
腫瘍：PVEK（BPDCN）BLA提出、ADC群（Temab-A/ABBV-706等）でESMOに新データ。
神経・メンタルヘルス：ボトックス上肢本態性振戦P2良好、bretisilocin（短作用5-HT2A作動薬）P2陽性データ。
製造投資：米イリノイ州に1.95億ドルのAPI新工場、27年稼働予定。

パイプライン全体像：免疫・腫瘍・神経の3領域を中核に、ADC/RNA/CGTなど次世代モダリティへ積極投資。Skyrizi/Rinvoqに続く「第3の柱」を腫瘍＆神経で狙う構図。

近時の評価軸：Skyrizi/Rinvoqの伸長とガイダンス上方修正を好感。一方、IPR&D特殊費用でEPSは短期的に振れる。
ストーリー：「Humira後」→「免疫2柱＋神経＋腫瘍（ADC）」への置き換えが順調。2027年にはSkyrizi＋Rinvoqで$31B超の会社見通し/報道も普及。
注目イベント：白斑/AAの承認可否、腫瘍ADCの後期P2/P3、パーキンソン病tavapadon審査、薬価・マクロ政策。
需給・株主還元：増配継続。キャッシュ創出力の裏付けが株価下支え。

※本節は投資助言ではありません。将来の見通しはリスク・不確実性を伴います。

出典：本文末に記載の公式リリース・ニュースをご参照ください。