トランプ氏の薬価引き下げ要求が製薬業界に与える影響と今後の展望
※本記事はReuters・Bloomberg・JRIなどの信頼できる報道・分析に基づいています。
◆ 政治的背景と要求内容
2025年5月12日、トランプ元大統領は「Most‑Favored‑Nation（最恵国待遇）」を導入する大統領令に署名し、米国がOECD加盟国の中で最も低い薬価と同等かそれ以下の価格で薬を購入する方針を打ち出しました。医療保険MedicareやMedicaid、さらに民間市場にも波及させる構想であり、薬価が30％〜80％下がる可能性を示唆しています [oai_citation:0‡製薬業界の転職サイト Answers(アンサーズ)](https://answers.ten-navi.com/pharmanews/30698/?utm_source=chatgpt.com)。
2025年7月31日には、トランプ氏が17社の主要製薬企業（ファイザー、ジョンソン・エンド・ジョンソン、Sanofi、アストラゼネカ、Eli Lillyなど）に対し、米国国内薬価を海外最低価格に引き下げるよう通知する書簡を送付。企業に対し、9月29日までに拘束力のある回答を求め、従わない場合は関税・規制措置等を含む「あらゆる手段」を講じると警告しました [oai_citation:1‡製薬業界の転職サイト Answers(アンサーズ)](https://answers.ten-navi.com/pharmanews/30698/?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:2‡Reuters](https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/trump-pressures-17-pharma-ceos-cut-us-drug-prices-2025-07-31/?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:3‡PharmaCommerce](https://www.pharmaceuticalcommerce.com/view/trump–mfn-drug-pricing-17-big-pharma-companies-spurs-global-industry-response?utm_source=chatgpt.com)。
◆ 市場と企業の反応
この発表を受け、欧米大手製薬企業の株価は反応。Sanofi、AstraZeneca、GSK、Novo Nordiskなどの株価が1～4％下落したとの報道もあります [oai_citation:4‡Reuters](https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/european-drugmakers-fall-after-trump-raises-stakes-over-us-drug-price-cuts-2025-08-01/?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:5‡Omni Ekonomi](https://omniekonomi.se/25WOGv?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:6‡Reuters](https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/trump-pressures-17-pharma-ceos-cut-us-drug-prices-2025-07-31/?utm_source=chatgpt.com)。
一方、WSJをはじめとする報道では、書簡による市場の混乱は限定的であり、専門家は法的根拠や実行手段の不透明さから「実効性は乏しいのでは」という見解も出ています。業界団体PhRMAや各社CEOも「イノベーションへの悪影響」「制度の整備なしには実施困難」と異論を唱えています [oai_citation:7‡wsj.com](https://www.wsj.com/health/pharma/pharmaceutical-stocks-shrug-off-trump-drug-price-letters-9f21ebf1?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:8‡statnews.com](https://www.statnews.com/2025/08/01/biotech-news-moderna-regeneron-nih-budget/?utm_source=chatgpt.com)。
GSK社長も「米国政府との協議は行っているが、価格改定による医療提供の混乱や研究開発への影響を避けながら、公平性を保つ必要がある」と慎重な姿勢を示しています [oai_citation:9‡Reuters](https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/gsk-talks-with-trump-administration-us-drug-pricing-ceo-says-2025-07-30/?utm_source=chatgpt.com)。
◆ 日本の製薬企業への波及リスク
日本企業も米国での価格引き下げの影響を受ける可能性があります。日本総研の報告によると、米国価格と連動することで以下の影響が懸念されます：
- 米国市場での収益減少圧力
- Medicaid／340Bなど公的価格制度への影響
- ライセンス収入（ロイヤリティ）収益の低下
- 国際価格戦略の矛盾や販売回避のリスク
特に日本は欧米に比べて薬価が低いため、米国が日本価格を参照して最恵国待遇価格を設定する事態も想定され、各社の収益と戦略に影響が出る可能性があります [oai_citation:10‡PwC](https://www.pwc.com/jp/ja/knowledge/thoughtleadership/mfn-policy.html?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:11‡JRI](https://www.jri.co.jp/file/report/researchfocus/pdf/15864.pdf?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:12‡JRI](https://www.jri.co.jp/page.jsp?id=111264&utm_source=chatgpt.com)。
◆ 今後の対応と展望
■ 実施の可否と法的リスク
過去にも同様のMFN政策は裁判所によって停止された経緯があり、今回も行政手続や立法措置が整備されなければ、法的・制度的障壁が高いとの見方が強いです [oai_citation:13‡en.wikipedia.org](https://en.wikipedia.org/wiki/Most_Favored_Nation_Drug_Pricing?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:14‡製薬業界の転職サイト Answers(アンサーズ)](https://answers.ten-navi.com/pharmanews/30152/?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:15‡wsj.com](https://www.wsj.com/health/pharma/pharmaceutical-stocks-shrug-off-trump-drug-price-letters-9f21ebf1?utm_source=chatgpt.com)。
■ 企業の対応戦略
一部企業は自主的に価格引き下げを含む協議に応じる姿勢を見せる中、米国拠点の製造能力強化や現地生産移転など、リスク緩和策を模索しています（例：Celltrion） [oai_citation:16‡PharmaCommerce](https://www.pharmaceuticalcommerce.com/view/trump–mfn-drug-pricing-17-big-pharma-companies-spurs-global-industry-response?utm_source=chatgpt.com) [oai_citation:17‡製薬業界の転職サイト Answers(アンサーズ)](https://answers.ten-navi.com/pharmanews/30152/?utm_source=chatgpt.com)。
■ 長期的な影響
業界関係者は、仮に実施された場合、政策の影響は「10年間で1兆ドル規模の収益減」につながるとの試算もあり、グローバルなイノベーション体制や製薬ビジネスモデルへの大きな転換を迫る可能性があります [oai_citation:18‡bloomberg.co.jp](https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-05-07/SVW8T1DWX2PS00?utm_source=chatgpt.com)。
◆ まとめと展望
トランプ氏による薬価引き下げ要求は、米国の処方薬価格体系に抜本的な変化を迫る挑戦的な試みです。現時点では法整備・制度設計が整っておらず、企業側の対応能力も限定的であるため、影響は限定的との見方もあります。
しかし、欧米・日本を問わず、製薬企業は米国市場の動向を注視し、価格政策・法規対応・グローバル戦略の見直しを迫られる転機となるでしょう。
今後、企業側と政府間でどのような合意形成が行われるかが、製薬業界の地殻変動の鍵となります。
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